Le
laboratoire français Ethypharm, spécialisé dans les systèmes
de libération contrôlée des médicaments, va s'introduire au
Premier marché de la Bourse de Paris via une augmentation de
capital.
La société compte offrir environ 16,3 millions
d'actions (y compris une option de sur-allocation), soit
environ 22,6 % de son capital sur une base totalement diluée.
Le prix fixé sera situé entre 10,4 euros et 12,1 euros
par titre. Sur la base du prix médian de la fourchette indicative
de prix, le montant de l'offre, exceptées les
300 000 actions qui seront réservées aux salariés, est
estimé à quelque 159 millions d'euros. Sur cette même base
de prix médian, la capitalisation boursière d'Ethypharm est évaluée
à environ 800 Meuros.
" L'ouverture du capital permettra notamment d'accélérer
le développement des activités d'Ethypharm, en particulier sur le
marché nord-américain, et de se donner les moyens pour devenir une
société pharmaceutique totalement intégrée ", a expliqué
Patrice Debrégeas, président-directeur général de la société.
L'introduction en Bourse permettra également à la société
" d'assurer le développement de son portefeuille de
produits à fort potentiel, comme les formes orales d'Héparine à
bas poids moléculaire ", a expliqué Patrice Debrégeas.
L'option de sur-allocation prévue représentera au maximum
15 % du nombre d'actions offertes, soit
2 128 235 actions résultant de la cession d'actions
par certains actionnaires existants. A l'issue de l'introduction en
Bourse et avant l'exercice de l'option de sur-allocation, le
flottant d'Ethypharm représentera environ 20 % du capital. En
cas d'exercice de l'option de sur-allocation, le flottant
regroupera quelque 23 % du capital, a précisé le
laboratoire.
Ethypharm dispose d'un portefeuille de quatre systèmes
de libération contrôlée de médicaments (libération modifiée par
voie orale, masquage du goût et dispersion rapide, amélioration de
l'absorption par voie orale et libération modifiée pour les
médicaments injectables), et commercialise plus de cinquante
produits dont le Diltiazem, traitement de l'hypertension par voie
orale, qui détient une part de marché de 15 % en Europe.
Lancé en 1986, ce médicament, qui a permis de ramener le traitement
à une prise par jour, a également vu son efficacité prouvée dans le
traitement de l'angine de poitrine.
Ethypharm commercialise également une forme à libération
prolongée de sulfate de morphine, qui a pris 12 % du marché
européen, toutes formes confondues. La société française a
obtenu l'aval des autorités japonaises pour sa commercialisation
dans l'archipel, et devrait y lancer le produit avant la fin de
l'année.
Par ailleurs, Ethypharm dispose d'un pipeline de sept
produits en développement dans les domaines de l'oncologie, du
cardiovasculaire, de la gastro-entérologie et de l'hématologie
(voir tableau ci-après). La compagnie développe en particulier une
forme injectable à libération modifiée du 5-FU (5-Fluoro uracile),
dans le traitement du glioblastome, qui pourrait être commercialisé
en 2003. Ce traitement a obtenu le statut de médicament orphelin
aux Etats-Unis et en Europe, et devrait l'obtenir très
prochainement au Japon. Selon Ethypharm, 30 000 patients
devraient pouvoir bénéficier de ce traitement.
Avec un chiffre d'affaires consolidé de 105,4 Meuros en 2000, en progression de
48,8 %, et un résultat d'exploitation de 12,6 Meuros (+227 %), la
compagnie française a racheté en 1999 la société Prographarm et un
contrat avec Aventis concernant le développement du Cardizem CD
(forme à libération prolongée).
Elle ambitionne renforcer sa position aux côtés de ses
concurrents américains que sont Elan, Alza Andrx et Biovail. Pour
cela, la compagnie devra renforcer sa présence aux Etats-Unis, où
elle réalise actuellement 12 % de son chiffre d'affaires.
Ethypharm envisage, après son entrée en Bourse à Paris, une
cotation au Nasdaq qui pourrait faciliter une acquisition aux
Etats-Unis. n
Pharmacie/Ethypharm entre en Bourse et procède à une augmentation de capital
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